學(xué)同學(xué)
2025-06-29 17:03請(qǐng)認(rèn)真解答：?jiǎn)栴}1：value of the CDS spread 和 CDS spread 這應(yīng)該是兩個(gè)不同的概念吧，前者應(yīng)該是合約價(jià)值，后者應(yīng)該是保費(fèi)？ 問(wèn)題2： CDS spread 同時(shí)跟標(biāo)的資產(chǎn)本身違約性和CDS售賣(mài)方違約性有關(guān)，那標(biāo)的資產(chǎn)違約上升理論上CDS Spread 應(yīng)該上升，但是CDS售賣(mài)方違約行上升則CDS Spread 應(yīng)該下降，那如何判斷最終CDS Spread是上升還是下降？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-07-03 10:08
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同學(xué)你好。
1. 嚴(yán)謹(jǐn)來(lái)說(shuō)是的，不過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這門(mén)科目對(duì)于CDS的話講的不多，具體內(nèi)容會(huì)在信用風(fēng)險(xiǎn)中講到。CDS spread是合約中設(shè)定的一個(gè)參數(shù)；CDS value的話則是CDS合約本身的價(jià)值，等于未來(lái)或有賠付的期望的現(xiàn)值 - 每期固定支出的期望的現(xiàn)值。CDS spread會(huì)使得CDS value在一開(kāi)始等于0（也就是你未來(lái)總支出的期望現(xiàn)值 = 未來(lái)總收入的期望現(xiàn)值）。
2. 對(duì)于這類問(wèn)題，我們只能采取控制變量的思想去討論（比如說(shuō)控制其他變量不變，標(biāo)的資產(chǎn)違約概率上升，CDS spread應(yīng)該怎么變）。要是把所有因素都考慮進(jìn)來(lái)的話，那就沒(méi)有明確的結(jié)論了，只能看現(xiàn)實(shí)中最終的結(jié)果如何。
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