嚴(yán)同學(xué)
2025-07-01 20:54老師可以再解釋一下四個選項嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2025-07-03 17:09
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同學(xué)你好，
這道題問的是如何用spread payments approach和Gaussian copula model來給合成CDO定價。合成型CDO是一種金融產(chǎn)品，它的價值取決于一組債券/貸款的違約風(fēng)險。Gaussian copula model用來計算這些債券/貸款同時違約的可能性。spread payments approach則通過折現(xiàn)合成CDO各tranche的未來現(xiàn)金流來計算合成CDO的價值。A選項說的是先用Gaussian copula model計算這些債券/貸款一起違約的概率。然后用這些概率計算CDO各層的未來現(xiàn)金流。最后用spread payments approach把這些現(xiàn)金流折現(xiàn)，算出今天的價值。所以A選項描述是正確的。選項B是錯誤的，spread payments approach不是用來算違約強度的，而是用來折現(xiàn)現(xiàn)金流的。選項C是錯誤的，spread payment approach不是基于歷史數(shù)據(jù)估算利差的方法，而是基于違約概率來折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法。同時，Gaussian copula model不是預(yù)測違約時間的，而是分析違約相關(guān)性的方法。選項D是錯誤的，spread payment approach不是用來算總風(fēng)險溢價的，而Gaussian copula model也不用于分配溢價。
希望能解答你的疑惑，加油！
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