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2025-07-02 23:08這里D說的啥意思？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
蘇學科助教
2025-07-03 20:33
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D選項的意思是：政策風險（偏離政策組合的部分）可以通過分散化與政策組合VaR結合，從而降低總風險。政策組合VaR（Policy Mix VaR）：指完全按照政策組合（戰(zhàn)略配置）計算的VaR，代表基準風險。例如，60%股票+40%債券的VaR是固定的。實際組合的偏離（政策風險）：如果實際組合與政策組合有偏離（如臨時超配股票），這種偏離本身會引入額外風險。
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追問
那d說的這個，是怎么降低風險的
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追答
因為管理風險（主動決策帶來的風險）與政策風險（基準組合本身的風險）通常不是完全同步波動的（存在低相關性），當把它們組合在總投資組合中時，這種非同步性產生了 分散化效應。這種效應使得總組合的極端損失風險（VaR）小于單獨計算的政策風險VaR和管理風險VaR的簡單相加之和，從而在整體上降低了總組合的風險水平。
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