幸同學(xué)
2025-07-03 11:07再解釋一下b選項
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Michael助教
2025-07-06 15:07
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同學(xué)你好，題目說的是：將回溯期和加權(quán)方法從三年等權(quán)調(diào)整為四年指數(shù)加權(quán)，會低估投資組合的風(fēng)險。這個知識點來源于市場風(fēng)險。
一般來說，風(fēng)險使用波動率來表示的，計算波動率就是算一個樣本標(biāo)準(zhǔn)差，此時每一個數(shù)據(jù)都是等權(quán)重的；但是考慮到越近期的損失數(shù)據(jù)其實對于未來風(fēng)險的影響更大，越早期的損失數(shù)據(jù)其實對于未來風(fēng)險的影響更小，此時可以采用指數(shù)加權(quán)（有點像市場風(fēng)險里面的age-weighted method，比如昨天的數(shù)據(jù)權(quán)重是50%，前天的數(shù)據(jù)是25%的權(quán)重，再前天是12.5%），這樣做的話算出來的波動率和等權(quán)重算出來的會不一樣，但是具體誰更大要看近期是不是出現(xiàn)了重大損失，如果是那么指數(shù)加權(quán)算出來的風(fēng)險大，反正等權(quán)重算出來的風(fēng)險大。
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