房同學(xué)
2025-07-04 15:18老師這里的深度能展開講講嗎 不是很理解 結(jié)合下面哪個價格反向變動的現(xiàn)象
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-07-05 16:38
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市場深度就像游泳池的深淺——淺水池(低深度市場)，你一跳進(jìn)去就會觸底(大單交易立即影響價格)；深水池(高深度市場)，大機(jī)構(gòu)交易員"跳水"也很難攪動池底價格。深度衡量的是市場消化大額訂單的能力。當(dāng)深度不足時，大額訂單會導(dǎo)致價格朝不利于交易者的方向變動(即"反向變動")。高深度市場(美股蘋果公司股票)，當(dāng)前報價：買價$170.00，賣價$170.05，某基金想賣出50萬股(約8500萬美元)，由于市場深度好：訂單被拆分成多個小單逐步成交，最終平均成交價$170.03，價格反向變動僅0.02%(從賣價到成交價)
低深度市場(某小盤加密貨幣)，當(dāng)前報價：買價$1.00，賣價$1.10，某大戶想賣出價值50萬美元的該代幣，由于市場深度差：第一筆10萬美元成交后，買盤被吃光，后續(xù)訂單只能以$0.95、$0.90逐級成交，最終平均成交價$0.85，價格反向變動達(dá)15%(從初始賣價到成交價)
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