張同學(xué)
2019-03-21 13:03POD4為什么不是(1-0.5%)∧3×0.75？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
孫亞軍助教
2019-03-21 13:41
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同學(xué)你好，這里計(jì)算的pod都是條件概率。比如，pod2代表第一年不違約第二年違約的概率。根據(jù)case的描述，第四年違約風(fēng)險(xiǎn)為0.75%，那么在第四年違約的概率=前三年不違約的概率*0.75%=（1-pod1-pod2-pod3）*0.75%。另外，要準(zhǔn)確理解pod代表的含義：pod3代表前兩年都不違約，第三年違約的概率。pod3=（1-pod1-pod2）*0.5%=（1-0.5%）的平方*0.5%。
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追問(wèn)
那么 POD3=（1-pod1-pod2)*0.5%
Pod4=(1-pod1-pod2-pod3)*0.75%? -
追問(wèn)
按照老師的方法計(jì)算的答案跟表格中的答案對(duì)不上，而且您之前說(shuō)的pod3=(1-pod1-pod2)*0.5%,那么pod4=(1-pod1-pod2-pod3)*0.75?老師明明寫(xiě)的是pod4=(1-pod3)*0.75%...好矛盾，到底哪個(gè)是對(duì)的？
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追答
同學(xué)你好，這里計(jì)算我的說(shuō)法是對(duì)的。具體計(jì)算如下：
pod1=0.5000%；
pod2=（1-pod1）*0.5000%=（1-0.5000%）*0.5000%=0.4975%；
pod3=（1-pod1-pod2）*0.5000%=（1-0.5000%-0.4975%）*0.5000%=0.4950%；
pod4=（1-pod1-pod2-pod3）*0.75%=（1-0.5000%-0.4975%-0.4950%）*0.7500%=0.7388%;
pod5=（1-pod1-pod2-pod3-pod4）*0.75%=（1-0.5000%-0.4975%-0.4950%-0.7388%）*0.7500%=0.7333%。
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