宇同學(xué)
2025-07-10 10:56這題選C為什么不對(duì)，未授予的股份數(shù)額，不需要從總股數(shù)中扣除？A、B選項(xiàng)麻煩老師也解析一下
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-08-31 21:48
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A錯(cuò)誤，因?yàn)檫@種做法部分忽略了股份支付對(duì)公司價(jià)值的影響。其缺陷在于，股份支付本質(zhì)上是公司向員工轉(zhuǎn)移價(jià)值，會(huì)稀釋現(xiàn)有股東的權(quán)益。
B正確，因?yàn)樵诂F(xiàn)金流貼現(xiàn)估值中，最務(wù)實(shí)的方法是：將股份支付費(fèi)用從自由現(xiàn)金流中扣除，以反映第二個(gè)效應(yīng)——由未來預(yù)期股份支付帶來的稀釋。
C錯(cuò)誤，因?yàn)榱硪环N處理已授予但未歸屬的股份支付的方法是：在基本流通股數(shù)的基礎(chǔ)上，加上所有潛在稀釋性證券（包括股份支付）的總量，以此作為計(jì)算時(shí)的股數(shù)。這一做法通過調(diào)整流通股數(shù)來反映稀釋效應(yīng)，并被納入稀釋每股收益的估算中。未歸屬的股份應(yīng)增加、而非減少流通股數(shù)。
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