Chloé
2025-07-11 17:11老師請(qǐng)問(wèn)第三題如果從歐元角度思考，正確選項(xiàng)是不是就是構(gòu)建risk reversal？前面case里一買(mǎi)一賣(mài)otm option的方法也叫risk reversal，這倆是一個(gè)概念嗎？
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-07-15 13:33
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同學(xué)，上午好。
題目背景是歐洲人買(mǎi)日本資產(chǎn)，擔(dān)心日元貶值，所以對(duì)沖是做空日元。
但是因?yàn)閃ulf also implements a cost-effective hedge structure using ￥/€ options，期權(quán)是站在歐元角度，那么站歐元角度就是擔(dān)心歐元升值（日本貶值），所以是long 歐元 call option，同時(shí)short 歐元 put option（降低成本）
long call + short put，同時(shí)，call的行權(quán)價(jià)＞put的行權(quán)價(jià)，那么是 long risk reversal（即，long risk reversal，是long OTM call + short OTM put）
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