暗同學
2025-07-13 08:13Optimization Strategy和Exclusion Screening是一個維度的概念嗎？兩個都是ESG投資戰(zhàn)略的一種嗎？（講義第8章的8和9兩部分我不知道他們之間的聯(lián)系，看起來都一樣）。我理解前者注重在投資組合中使用不同因子權重對某行業(yè)、公司、股票進行排名而進行資投資權重的分配，后者注重通過Exclusion直接排除某個行業(yè)、公司、股票，對嗎？，對嗎？此外關于Optimization Tracking Error的問題請解答一下？還有，Optimization和Exclusion是否都是增加Active Risk、和Tracking Error？
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1個回答
Essie助教
2025-07-14 09:54
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同學你好，可以看作是一個維度的概念，兩個都是ESG投資策略。
你對兩者的理解正確。
Tracking error（跟蹤誤差） 是衡量基金或投資組合與其基準指數(shù)（benchmark）表現(xiàn)偏差的風險指標。
如果你做了很多優(yōu)化（例如 ESG 分數(shù)權重傾斜），你的組合可能會偏離原來的指數(shù)構成 → tracking error 增加。
因此，在做 Optimization 策略時，通常會設定一個 tracking error 上限，以控制風險（比如不得偏離 benchmark 超過 2%）。
Exclusion 和 Optimization 都會導致tracking error的增加。
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