暗同學(xué)
2025-07-13 11:09我對Passive investment、Index、Negative Screening、Exclusion這幾個相關(guān)概念有些混淆。煩請幫忙梳理一下。此外，我記得?？?中有一道題提到Thematic Investment的工具上既可以使用Active Selection，也可以是ETF等Passive investment，請問ETF使用的是negative screening嗎？
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1個回答
Essie助教
2025-07-14 11:06
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同學(xué)你好，Passive Investment（被動投資）是一種投資方式，即跟蹤一個指數(shù)，不做主動選股。
常見形式：ETF、Index Fund（指數(shù)基金）
優(yōu)點：費用低、分散度高、透明度好
缺點：無法主動規(guī)避特定 ESG 風險，除非指數(shù)本身就已做了篩選（如 ESG Index）
Index（指數(shù)），代表市場某個部分的股票組合，用來衡量整體走勢。有傳統(tǒng)指數(shù)（如 S&P500）、也有 ESG 指數(shù)（如 MSCI ESG Leaders Index）。投資者可以選擇投資“原始指數(shù)”或“做了 ESG 篩選的指數(shù)”指數(shù)不是投資方式本身，而是被動投資跟蹤的“目標”。
Negative Screening（負面篩選），是一種篩選邏輯，用于排除不符合標準的公司。排除標準可能包括：行業(yè)（如煙草、軍火、博彩）、產(chǎn)品（如豬肉、酒精）行為（如違反人權(quán)）、常用于信仰驅(qū)動投資（Faith-based）、宗教基金、道德投資等。
Exclusion（排除法）Negative Screening 是同義概念，可以互換。兩者都是先設(shè)規(guī)則 → 把不符合的剔除。
總結(jié)一句話就是，Passive/Active 是投資風格；Index 是被動投資跟蹤對象；Negative Screening / Exclusion 是投資策略中篩選機制的一種。
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追問
最后一句總結(jié)非常到位，其他幾個我提到的類似問題迎刃而解。感謝！
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