暗同學(xué)
2025-07-14 00:32我對(duì)以下相關(guān)很強(qiáng)但又有區(qū)別的概念很混淆，可否幫助我理解這些概念之間的聯(lián)系和區(qū)別？這些詞都在?？贾谐霈F(xiàn)過(guò)辨析：Exclusionary Screening、Universal Exclusion、Faith-based Exclusion、Idiosyncratic Exclusion，Positive Alignment, Positive Screening、Best-In-Class Screening、Negative Screening、Norms-Based Screening、Ethical-based screening, Absolute basis screening, Relative basis screening, Rule-based approaches、Fundamental Approaches，Passive Approaches , Optimization Strategy，Systematic Strategy，Discretionary Strategy，Index-Based Portfolio等
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-07-15 10:23
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同學(xué)你好，
一、篩選方法類(lèi)
Negative Screening（負(fù)面篩選）即排除不符合特定標(biāo)準(zhǔn)或價(jià)值觀(guān)的公司或行業(yè)。示例：排除煙草、武器、博彩、化石燃料公司。
細(xì)分類(lèi)別：
Exclusionary Screening（排除性篩選）：總稱(chēng)，負(fù)面篩選的另一種說(shuō)法。
Universal Exclusion：所有投資組合中都排除某些行業(yè)（如違反人權(quán)者）。
Faith-based Exclusion：基于宗教信仰的排除（如伊斯蘭或天主教信仰下排除酒類(lèi)、賭博）。
Idiosyncratic Exclusion：基于特定投資者的個(gè)人價(jià)值觀(guān)或獨(dú)特理念進(jìn)行排除（例如某個(gè)基金經(jīng)理出于個(gè)人信仰排除某行業(yè)）。
Ethical-based Screening：依據(jù)倫理道德準(zhǔn)則篩除（與宗教不同，如避免環(huán)境污染公司）。
Positive Screening（正面篩選）選擇在某些ESG指標(biāo)上表現(xiàn)優(yōu)異的公司。只投資ESG表現(xiàn)最好的制造企業(yè)。Best-In-Class Screening，在每個(gè)行業(yè)中挑選ESG表現(xiàn)最好的公司，而不排除整個(gè)行業(yè)。例如，在能源行業(yè)中挑選碳排放最低的石油公司，而不是全部排除石油公司。
Norms-Based Screening（規(guī)范性篩選），定義：根據(jù)國(guó)際規(guī)范（如UNGC聯(lián)合國(guó)全球契約、OECD準(zhǔn)則）排除違反者。關(guān)注點(diǎn)：人權(quán)、勞工權(quán)利、環(huán)境責(zé)任和反腐敗。
二、組合構(gòu)建方法
Absolute Basis Screening，公司必須滿(mǎn)足特定的絕對(duì)ESG標(biāo)準(zhǔn)才能被納入（例如碳排放< 100噸）。特點(diǎn)是固定門(mén)檻，不考慮同行比較。
Relative Basis Screening，根據(jù)同行比較或行業(yè)基準(zhǔn)進(jìn)行選擇（如碳排放在行業(yè)前25%）。適用場(chǎng)景：Best-In-Class、行業(yè)對(duì)比等。
Rule-based Approaches，投資遵循一套事先設(shè)定的規(guī)則，如因子權(quán)重、ESG閾值等。優(yōu)點(diǎn)：一致性強(qiáng)，自動(dòng)化。
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追答
三、投資風(fēng)格與方法
Fundamental Approaches（基本面策略）基于企業(yè)財(cái)報(bào)、行業(yè)趨勢(shì)、管理層素質(zhì)等非量化因素評(píng)估。特點(diǎn)：分析深入，但主觀(guān)性較強(qiáng)。
Passive Approaches（被動(dòng)策略）追蹤某個(gè)ESG指數(shù)，如MSCI ESG Leaders Index，不主動(dòng)選股。例如，ESG指數(shù)基金、ETF。
Discretionary Strategy（主動(dòng)判斷策略）由基金經(jīng)理或分析師主觀(guān)判斷和選擇投資標(biāo)的。強(qiáng)調(diào)：人的判斷和非量化因素。
Systematic Strategy（系統(tǒng)化策略）基于量化模型和算法構(gòu)建組合，如機(jī)器學(xué)習(xí)、因子模型。
Optimization Strategy（優(yōu)化策略）使用數(shù)學(xué)模型，在滿(mǎn)足約束條件下優(yōu)化收益或風(fēng)險(xiǎn)。
四、其他類(lèi)別
Positive Alignment，投資組合與可持續(xù)目標(biāo)保持一致，比如與《巴黎協(xié)定》碳中和目標(biāo)一致。區(qū)別于Positive Screening：后者是選擇表現(xiàn)好公司，Positive Alignment強(qiáng)調(diào)目標(biāo)對(duì)齊。
Index-Based Portfolio，投資組合復(fù)制某個(gè)ESG或責(zé)任投資指數(shù)。特點(diǎn)：被動(dòng)、低成本、規(guī)則透明。 -
追問(wèn)
特別感謝！我正在總結(jié)這些內(nèi)容，您的分類(lèi)極為清晰。辛苦老師了
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追答
不客氣，預(yù)?？荚図樌?/p>
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