劉同學(xué)
2019-03-21 16:53為什么要乘以10呢，而且用GGM的這個模型也沒看懂，不能折現(xiàn)相加嗎
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
孫亞軍助教
2019-03-22 09:37
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同學(xué)你好，這里綠色公式計算的是差額部分。第一階段增長率為7%，第二階段增長率為4%。第一行公式計算的是：一直按照4%的增長率增長所對應(yīng)的價值（從現(xiàn)在開始都是4%，所以此處公式已經(jīng)折現(xiàn)了）；第二行公式計算的是：第一階段相對4%的增長率多出來的增長率所帶來的價值，正確公式應(yīng)該是在第二行公式后面乘以1/2（多出來的一塊在圖中為三角形），在老師講課的時候?qū)戇^這個公式。這里公式都是折現(xiàn)后的，可以直接相加。
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