王同學(xué)
2019-03-21 16:59inter-market carry trade 資金是怎么流動(dòng)的呢，兩個(gè)收益率曲線長短端的lend/borrow是怎么關(guān)聯(lián)起來的呢？我的理解是在長端借入日元，兌換成印尼幣投資印尼債券。同時(shí)在短端，借入印尼幣，兌換成日元，然后投資日元債券，持有的日元用于長端還日元借款。這樣的理解對(duì)嗎？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-03-25 11:35
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同學(xué)你好，先橫著看時(shí)間軸，在印度盧比市場，我們long end是lend，short end是borrow, 所以我們會(huì)收到fixed、支付floating，是好事，因?yàn)閒ixed是長期國債，收益高。 再看日元市場，long end是borrow，short end是lend, 所以會(huì)收到floating、支付fixed, 這時(shí)候你會(huì)覺得付出的更多并不是好事。但其實(shí)，如果你縱向看的話，在short end，會(huì)pay floating（盧比）,receive floating（日元），都是floating但是short end的日元利率是高于盧比利率的，好事。
所以不需要兩國之間現(xiàn)金流動(dòng)。長端和短端都可以得到正收益。
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