嚴(yán)同學(xué)
2025-07-15 15:43麻煩老師再解釋一下C和D
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-07-16 09:25
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同學(xué)你好。
對于C，若極端數(shù)據(jù)比較稀少，意味著數(shù)據(jù)出現(xiàn)肥尾或有偏的可能性較低，數(shù)據(jù)可能更接近常規(guī)的正態(tài)分布，這為參數(shù)法的使用奠定了有利的基礎(chǔ)。其次，若極端損失事件較少，那么非參數(shù)法就很有可能低估VaR/ES，因?yàn)闃颖局凶畲蟮膿p失可能也沒有多大。
對于D，這個是一級的內(nèi)容。它指的是數(shù)據(jù)服從條件正態(tài)分布、其方差會隨著時間的推移而不斷發(fā)生變化，這就是所謂的異方差性（heteroskedasticity）。一級中我們使用EWMA或GARCH模型對此進(jìn)行建模，同時也提到過如果數(shù)據(jù)服從條件正態(tài)分布、但方差不斷發(fā)生變化的話，那么數(shù)據(jù)的無條件分布就會帶有肥尾的特征，此時不適合使用假設(shè)正態(tài)分布的參數(shù)法建模。這個稍微記一下結(jié)論就可以，二級不會深入考察的。
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