孫同學(xué)
2025-07-16 11:02第六問，可以解釋一下The ladder has less reinvestment risk in any single year versus the barbell嗎？ 是因為ladder has coupon every year, 所以可以選擇在利率高的年份reinvest coupon, 而barbell沒有那么多coupon reinvestment opportunities?
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1個回答
Simon助教
2025-07-17 10:44
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再投資風(fēng)險，是現(xiàn)金流到期時，再進(jìn)行投資時，面臨的市場利率不確定。
barbell 現(xiàn)金流集中在一頭一尾，頭部的現(xiàn)金流（假設(shè)占總金額的1/2），再投資時，這1/2金額就會面臨再投資風(fēng)險。風(fēng)險比較集中。
但ladder，現(xiàn)金流分散在每個期限，雖然每個期限到期時，都會有再投資分險，但每一期金額占比都不大，整體再投資風(fēng)險也被分散了。
所以再投資風(fēng)險，ladder小于barbell。
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