宇同學
2025-07-16 16:27這里為什么不是zero?答案上顯示的是positive
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-07-17 14:16
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同學你好,可以提供一下協(xié)會對于這道題目的完整解析嗎?
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追問
這個是協(xié)會的解析,但是協(xié)會的解析感覺不是每道題都看起來那么正確,而且他的英文表述不是很好理解
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追答
我們經(jīng)過討論,覺得協(xié)會的這道題目有問題,從C選項的解析中可以看到它花了很多句話解釋復制看跌期權(quán)的時候h是負數(shù),所以-hS是正數(shù),但是他沒有考慮到這筆正的現(xiàn)金流還要以無風險利率投資才能復制出看跌期權(quán)的多頭頭寸。所以我覺得答案是有問題的。
按理來說,凈現(xiàn)金流應該為負。因為復制看跌期權(quán)需要投入的資金比做空股票獲得的資金更多,凈投入的資金正好等于看跌期權(quán)的理論價格,這反映了獲得看跌期權(quán)保護的成本。
