宇同學(xué)
2025-07-16 16:33這個(gè)題目為什么選A？B和C為什么不正確？
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-07-17 14:02
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同學(xué)你好，對(duì)于定價(jià)利率互換（interest rate swap）時(shí)，為了復(fù)制其現(xiàn)金流，選項(xiàng) A（一對(duì)債券）是最容易使用的。原因在于，利率互換的現(xiàn)金流可以通過持有兩類債券（例如固定利率債券和浮動(dòng)利率債券）的組合來復(fù)制。這種方法利用了債券的現(xiàn)金流特性，計(jì)算相對(duì)直接，且市場(chǎng)數(shù)據(jù)（如收益率曲線）易于獲取。我們對(duì)于利率互換的定價(jià)和估值，都用的是這個(gè)思路。
選項(xiàng) B（利率期權(quán)合約組合）和選項(xiàng) C（利率期貨合約組合）雖然也能用于復(fù)制現(xiàn)金流，但它們更復(fù)雜。期權(quán)合約涉及非線性支付和市場(chǎng)波動(dòng)性，需要復(fù)雜的模型（如BSM）來定價(jià)和管理。期貨合約則需要考慮保證金要求和滾動(dòng)合約的調(diào)整，增加了操作難度。因此，相比之下，債券組合是更簡(jiǎn)單直接的選擇。
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