嚴(yán)同學(xué)
2025-07-16 22:53老師該怎么判斷這道題應(yīng)該用雙尾分位點(diǎn)1.96？ 還有沒太聽懂最后算出來5.18為什么是取5不是6？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-07-21 10:19
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同學(xué)你好。
問題1：回測檢驗(yàn)只要題目不另說就默認(rèn)是雙尾檢驗(yàn)。這類檢驗(yàn)的原假設(shè)是VaR正確，備擇假設(shè)是VaR不正確。VaR不正確的時候既有可能是高估了風(fēng)險，也有可能是低估了風(fēng)險，所以檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量不論過高還是過低都有可能拒絕原假設(shè)。當(dāng)然，實(shí)操中你可以進(jìn)行更具方向性的回測檢驗(yàn)，比方說你就認(rèn)準(zhǔn)了VaR模型是高估了風(fēng)險，但考試的話基本沒出現(xiàn)過這種考察。
問題2：5.18的含義是，若有超過5.18天的損失 > VaR則拒絕VaR正確的原假設(shè)，反之則不拒絕。如果樣本中有6天的損失超過VaR，那么我們就會拒絕原假設(shè)，而如果有5天的損失超過VaR則不拒絕。題目問的是最大可不拒絕原假設(shè)的損失超過VaR的天數(shù)，所以只能選5天。
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