嚴(yán)同學(xué)
2025-07-17 12:36老師可以再解釋一下為什么投資組合高度分散化的時(shí)候第二項(xiàng)特定風(fēng)險(xiǎn)就趨于零嗎？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-07-21 10:24
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同學(xué)你好。這個(gè)specific risk就是一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)中講到的可通過(guò)分散化緩釋乃至消除的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它指的是組合中個(gè)體股票面臨的一些特定風(fēng)險(xiǎn)，比如股票1因?yàn)樨?cái)務(wù)造假丑聞而股價(jià)下跌、股票2因?yàn)樾录夹g(shù)研發(fā)成功而股價(jià)上漲、以此類推。如果你將這些股票放在一個(gè)組合里，那么有的股票價(jià)格下跌、有的股票價(jià)格上漲，形成了一種天然的相互沖抵的效果，最后組合本身的風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有那么大，這就是分散化的核心思想。只要這些股票之間的相關(guān)性 < 1，就會(huì)存在上述的分散化效果。且隨著股票個(gè)數(shù)的上升，specific risk會(huì)趨于0。
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