學同學
2025-07-17 21:25這里為什么不用+VaR,為什么 the worst expected cost of unwinding就不用加VaR,題目中計算出來的應該只cost of liquility才對把
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2025-07-18 15:23
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同學你好,計算出來的確實只是流動性成本(cost of liquidity)。這是正確的
但在這個問題中,不需要加VaR,cost of unwinding在金融中通常指平倉時的交易成本,主要由流動性(價差)驅動。而VaR涉及持有期內的價格風險,與平倉成本不同。在95%置信度下,這里的“最差預期”僅針對價差分布(given spread distribution),不涉及價格分布。因此,不需要加VaR。
