幸同學(xué)
2025-07-20 19:46這個(gè)題目的acd還是沒太明白 到底是顆粒度高的時(shí)候var低還是顆粒度低的時(shí)候var低
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-07-22 17:13
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同學(xué)你好，
選項(xiàng)A說的是當(dāng)違約概率較低時(shí)，提高顆粒度會(huì)導(dǎo)致信用VaR下降。雖然“提高顆粒度通常會(huì)降低VaR”是對(duì)的，但這句話強(qiáng)調(diào) “特別是當(dāng)違約概率低時(shí)”，這就錯(cuò)了。如果違約概率已經(jīng)很低了，繼續(xù)增加顆粒度對(duì)降低VaR的幫助有限。
選項(xiàng)C說的是降低顆粒度會(huì)降低VaR，因?yàn)槊總€(gè)獨(dú)立頭寸在組合中的占比更小。這個(gè)選項(xiàng)說反了。應(yīng)該是降低顆粒度→組合變得集中→每個(gè)頭寸金額更大。舉個(gè)例子，把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，一摔全碎；分成100個(gè)籃子，碎幾個(gè)問題不大。所以分得越細(xì)越安全（VaR低），越集中越危險(xiǎn)（VaR高）。C選項(xiàng)是把這個(gè)關(guān)系說反了。
D選項(xiàng)的說法是正確的。當(dāng)信用組合變得更細(xì)化、包含大量彼此獨(dú)立的小額頭寸時(shí)，整體波動(dòng)幅度變小，信用VaR就趨近于0。
希望能解答你的疑惑，加油！
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