幸同學(xué)
2025-07-20 21:36這個(gè)題給我講一下 我不太能明白CVA和DVA誰是對(duì)手啥的 怎么套公式
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-07-22 22:21
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同學(xué)你好，
這道題問的是from Bank Gamma's perspective，因此是從Gamma的角度分析的，所以CVA是從Gamma的角度計(jì)算的自身面臨的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，使用交易中對(duì)手（Phi）違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口，即60；對(duì)手違約造成的違約損失率，即（1-92%）；對(duì)手的違約概率，即1.8%計(jì)算，此外因?yàn)槭怯?jì)算BCVA，所以還要考慮自身存活率，即（1-2.5%）。DVA是從Gamma的角度分析對(duì)手Phi面臨的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，使用交易中Gamma違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口，即-45；Gamma違約造成的違約損失率，即（1-82%）；Gamma的違約概率，即2.5%計(jì)算，此外因?yàn)槭怯?jì)算BCVA，所以還要考慮Phi存活率，即（1-1.8%）。這里注意給的敞口是從Gamma角度估計(jì)的EPE和ENE，因?yàn)檎f了provides the following information about Bank Gamma。所以EPE就是Gamma面臨的Phi違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口，ENE就是Phi面臨的Gamma違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
希望能解答你的疑惑，加油！
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