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2025-07-21 13:14本章在之前已經(jīng)給了公式, cds/(1-RR) = hazard rate, 如果這里用這個倒推能不能推出spread? 如果不能倒推則依據(jù)是什么? 以及我不明白這里改變time frequency為0.5的依據(jù)是什么, cds spread不是應(yīng)該在年末付嗎?
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1個回答
楊玲琪助教
2025-07-22 22:42
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同學(xué)你好,
不能,因為這個公式是一種簡化式,假設(shè)了只有到期違約的情況,且忽略了貨幣時間價值的影響,不符合CDS實際情況。而這里計算的是違約時應(yīng)計的spread,所以是在違約時進行計算的,原題中(包括考試中常見的情況)為了簡化通常會假設(shè)違約發(fā)生在年中(在之前講義中有提到),所以這里時間分析的是每年年中的情況。
希望能解答你的疑惑,加油!
