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2025-07-21 19:03A zero-cost liquidity pricing policy為什么 holding long-term highly illiquid
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-07-21 20:15
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因為融資成本被忽略，導(dǎo)致資產(chǎn)選擇扭曲。在零成本資金法下，銀行評估資產(chǎn)（如貸款或債券）時，只關(guān)注資產(chǎn)的預(yù)期收益（例如，高收益率），而不考慮融資這些資產(chǎn)的真實成本（例如，存款利息或市場借款成本）。另外， 缺乏流動性風(fēng)險定價，鼓勵期限錯配，零成本法未對流動性風(fēng)險進行定價（例如，資產(chǎn)和負債的期限錯配風(fēng)險或市場流動性不足的風(fēng)險）。銀行可能認為，使用長期穩(wěn)定負債（如長期存款或債券）融資可以“自然地”匹配長期資產(chǎn)，從而降低短期流動性壓力。
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