阿同學(xué)
2025-07-22 16:49不太理解第8題問題到底在問什么。
所屬:CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2025-07-24 15:53
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同學(xué)你好,
本題問的是和風(fēng)格分析方法相關(guān)的內(nèi)容。題干說Heydon Quant Fund投資范圍沒變,但多因子模型中加了一個(gè)新的因子。問我們加入新因子后這個(gè)會(huì)影響的是RBSA還是HBSA判斷出來的投資風(fēng)格。
因?yàn)榧尤肓诵碌囊蜃?,那么再?duì)組合進(jìn)行RBSA分析的時(shí)候,組合在各因子的敞口就不一樣了,比如之前原來使用的是value因子,現(xiàn)在加了growth因子。那么return based在過了一段時(shí)間去回歸的時(shí)候,會(huì)發(fā)現(xiàn)在value因子上的Beta減少,在growth因子上的beta就會(huì)減少,這樣用RBSA進(jìn)行風(fēng)格分析會(huì)發(fā)生改變。
多因子模型會(huì)影響選股,因此如果加了新的因子,可能會(huì)影響這個(gè)模型選出來的持倉,因此用HBSA分析也能看出投資風(fēng)格的變化。
所以本題選RBSA和HBSA,因?yàn)榧尤胄乱蜃舆@個(gè)操作可能會(huì)對(duì)RBSA和HBSA這兩種風(fēng)格分析的結(jié)果都產(chǎn)生影響。
