房同學(xué)
2025-07-23 16:57不理解 實物交割為什么我買了保險要賠付還要我賣個資產(chǎn)出去 這個資產(chǎn)怎么來的？那部相當(dāng)于別人違約我的損失根本沒被彌補嘛？現(xiàn)金交割怎么有涉及拍賣了？直接給我一筆現(xiàn)金不就好了么？實在不理解詳細說說
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2025-07-25 04:57
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
在CDS中，買方是針對參考資產(chǎn)買的保護，所以一旦參考資產(chǎn)因為違約產(chǎn)生損失后，買方可以獲得賠付。因為違約時參考資產(chǎn)可能還存在一些價值，所以會存在兩種不同的獲得賠付的方式：實物交割和現(xiàn)金交割。在實物交割方式中，CDS賣方賠付的方式是接受一個已經(jīng)違約的參考資產(chǎn)并支付其名義本金。由于該債券已經(jīng)違約，買方實際上是在以遠高于市價的價格“賣”出這張資產(chǎn)，從而彌補損失。需要注意的是，實物交割要求買方實際持有該參考債券?，F(xiàn)金交割相當(dāng)于賣方事先約定用資產(chǎn)面值與實際市值的差額進行賠付，因此需要準(zhǔn)確的估計違約時的實際市值。為了確保公允市場定價，行業(yè)協(xié)會會組織一個參考資產(chǎn)的定價拍賣以確定違約資產(chǎn)的市場價值。
希望能解答你的疑惑，加油！
0
0
0
0
