房同學(xué)
2025-07-23 17:40這頁ppt說的是啥 對cds定價有什么意義 聽的云里霧里的這一部分 請老師再詳細(xì)說說 考試會怎么考
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1個回答
楊玲琪助教
2025-07-25 05:02
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同學(xué)你好，
固定票息在CDS定價中提供了一種標(biāo)準(zhǔn)化的方法，它為市場參與者設(shè)定了特定參考實(shí)體和期限的統(tǒng)一息票率。無論市場信用利差如何波動，保護(hù)買方需定期支付固定金額的票息。假設(shè)每年四次支付，且在期末支付。根據(jù)市場報價利差s推算出一個風(fēng)險率（hazard rate）。得出計算CDS支付現(xiàn)值時與利差相乘的乘數(shù)D，價格P可通過公式 P = 100 - 100×D×(s-c) 得出，其中c是fixed coupon。當(dāng)交易者購買保護(hù)時，他按照每100美元名義本金支付100 - P的價格，而提供保護(hù)的一方則收到這筆金額。之后，買家會在每個支付日期按剩余名義本金支付息票（fixed coupon）。
關(guān)于這一頁的內(nèi)容考綱要求的是：Evaluate the use of credit indices and fixed coupons in pricing CDS transactions. 所以考試應(yīng)該會以定性題考查理解為主。
希望能解答你的疑惑，加油！
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