LewisL
2025-07-23 18:09第三問,計算無風險利率rf,看了幾個問題解答都說“先按二叉樹計算出VND,再利用第三排五個鍵求得rf”這種計算方式,想請問一下:1、本題題干說目標債券是三年期年付息coupon rate為5%,表二給的par curve rate中也寫了三年期付息國債coupon rate為5%,可否直接判斷,rf為5%而不計算VND?2、VND必須用二叉樹計算,能否用“將5、5、105三筆CF以表二中的spot rate折現(xiàn)”這種方式計算?謝謝。
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1個回答
Vincent助教
2025-07-24 19:48
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你好
1:如果債券是無風險的(比如國債)且其coupon rate等于當前市場利率,那么是的,就是rf。如果題目中的債券是公司債,有違約風險,需要通過VND計算,進而調(diào)整CVA(信用估值調(diào)整)。
2. 可以的,spot rate折現(xiàn)和二叉樹的計算結果是一樣的,本來二叉樹就是基于spot rate得到的。
