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2025-07-23 18:38如何理解？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-07-24 19:37
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同學(xué)你好。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在單一資產(chǎn)類別內(nèi)部顯著存在（如股票市場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性差的個(gè)股需提供更高收益補(bǔ)償），但跨資產(chǎn)類別間卻不顯著，核心原因在于資本流動(dòng)存在壁壘：投資者受限于專業(yè)、法規(guī)等因素而專注特定領(lǐng)域，難以在不同資產(chǎn)類別間自由套利流動(dòng)性差異；同時(shí)厭惡非流動(dòng)性的投資者在同類資產(chǎn)中過(guò)度追捧高流動(dòng)性品種，壓低其收益，迫使低流動(dòng)性資產(chǎn)提供更高溢價(jià)（如達(dá)0.01%），而跨類別配置時(shí)，投資者因更關(guān)注整體風(fēng)險(xiǎn)收益特征而非流動(dòng)性差異，導(dǎo)致系統(tǒng)性溢價(jià)消失。
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