初同學(xué)
2025-07-23 21:50第5題的A選項(xiàng)為什么不對？B選項(xiàng)為什么要單獨(dú)強(qiáng)調(diào)管控系統(tǒng)性風(fēng)險（題干中沒看出來和系統(tǒng)性風(fēng)險相關(guān)）？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2025-08-29 15:07
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A選項(xiàng)中的 homogeneous 和 mutually exclusive，是我們在進(jìn)行資產(chǎn)配置選擇資產(chǎn)類型時的五條標(biāo)準(zhǔn)中的兩條。
homogeneous 指的是一個大類資產(chǎn)類別中的資產(chǎn)應(yīng)該是相對同質(zhì)的，mutually exclusive指的是資產(chǎn)大類之間應(yīng)該是互斥的，如果資產(chǎn)大類之間有重合，那么會降低資產(chǎn)配置的有效性。
但是這道題干的表達(dá)的是，Raye擔(dān)心的是overlap in risk factors，并不是資產(chǎn)類別之間的重疊，所以這道題考察的知識點(diǎn)并不是那5條選擇資產(chǎn)類型的標(biāo)準(zhǔn)，而是Factor-based asset allocation。
無論是系統(tǒng)性風(fēng)險還是非系統(tǒng)性風(fēng)險，在 factor based中都可以剝離出來獨(dú)立進(jìn)行管理。因此說 control systematic risk factors in asset allocation。
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