嚴(yán)同學(xué)
2025-07-23 23:47老師這道題是想問(wèn)什么？什么是unwind this two-position portfolio？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-07-24 19:59
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同學(xué)你好“unwind this two-position portfolio” 指的是投資者平倉(cāng)（即關(guān)閉）其持有的兩個(gè)頭寸：覆蓋空頭頭寸（買(mǎi)回賣(mài)空的股票）和賣(mài)出多頭頭寸（賣(mài)出持有的股票）。平倉(cāng)操作涉及交易成本，主要來(lái)自于買(mǎi)賣(mài)價(jià)差（bid-offer spread）。具體來(lái)說(shuō)
空頭頭寸（short shares worth $10,000, spread 0.030）：
平倉(cāng)時(shí)需要買(mǎi)入股票，支付賣(mài)出價(jià)（offer），成本為 $10,000 × (0.030 / 2) = $10,000 × 0.015 = $150。
多頭頭寸（long shares worth $17,000, spread 0.040）：
平倉(cāng)時(shí)需要賣(mài)出股票，接受買(mǎi)入價(jià)（bid），成本為 $17,000 × (0.040 / 2) = $17,000 × 0.020 = $340?？偲絺}(cāng)成本：$150 + $340 = $490。
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