嚴同學
2025-07-24 11:54Assume Lever Brothers finances a long position in $100 worth of an equity at the Reg T margin requirement of 50%. It invests $50 of its own funds and borrows $50 from the broker. Immediately following the trade, its margin account has $50 in equity and a $50 loan from the broker (The broker retains custody of the stock as collateral for the loan). 老師這段話描述的過程應該怎么理解？使得asset、debt、equity怎樣變化？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2025-07-24 21:14
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資產(chǎn)（Asset）買入了價值 100 美元的股票，這是新增的資產(chǎn)（股票由經(jīng)紀人托管，但所有權屬于 Lever Brothers）。因此，資產(chǎn)增加 100 美元（最終資產(chǎn)總額為 100 美元）。負債（Debt）向經(jīng)紀人借入了 50 美元（用于支付部分股票價款），這是需要償還的債務。因此，負債增加 50 美元（最終負債總額為 50 美元）。權益（Equity）用自有資金投入了 50 美元（這是 Lever Brothers 真正 “自己的錢”），這部分構成了權益（可以理解為 “資產(chǎn)減去負債后自己實際擁有的價值”）。因此，權益增加 50 美元（最終權益總額為 50 美元）。
產(chǎn)（100 美元）= 負債（50 美元）+ 權益（50 美元），完全符合 “資產(chǎn) = 負債 + 權益” 的邏輯 ——100 美元的股票資產(chǎn)，一部分由借入的 50 美元支撐（負債），另一部分由自有資金 50 美元支撐（權益）。
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