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2025-07-25 00:14VaR也會考慮credit risk嗎? 如果兩個corporate bonds, E(A)=E(B), sigma(A)=sigma(B), 但是A的 default prob=1%, B的default prob=10%, 兩個bond 的 VaR會不同嗎?
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-07-26 03:19
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同學你好，
信用風險量化分析中也會計算credit VaR。你說的這種情況下兩者的credit VaR仍可能會不同。雖然兩個債券的預期損失（E）和損失波動（σ）一樣，但Credit VaR看的是EL和WCL。當違約概率分別是1%和10%時，損失分布的峰度、偏度都會變，通常違約概率越高，發(fā)生大虧的可能性越大，WCL通常就越高，VaR也越高。只有在兩個債券的整個損失分布形狀（不僅是均值和方差，還包括偏度、峰度等）都一模一樣時，它們的Credit VaR才可能相等。
希望能解答你的疑惑，加油！
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