tobebetter
2025-07-27 11:14這里為什么VND是不變的呢?波動(dòng)率增加后利率會(huì)改變,不是也會(huì)影響計(jì)算VND的折現(xiàn)率嗎?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2025-07-29 09:20
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你好
利率二叉樹(shù)的構(gòu)建需要確保其能夠完全匹配當(dāng)前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的現(xiàn)值(即收益率曲線)。這意味著無(wú)論波動(dòng)率參數(shù)如何設(shè)定,校準(zhǔn)后的二叉樹(shù)必須保證無(wú)違約債券的理論價(jià)格等于其市場(chǎng)交易價(jià)格。
波動(dòng)率參數(shù)決定了利率路徑的擴(kuò)散程度。當(dāng)波動(dòng)率增加時(shí),利率路徑會(huì)更分散(如從低利率到高利率的跨度更大),但校準(zhǔn)過(guò)程會(huì)通過(guò)調(diào)整各節(jié)點(diǎn)的利率值,確保最終的預(yù)期現(xiàn)值仍與市場(chǎng)一致。
