初同學(xué)
2025-07-27 12:01第5題，從經(jīng)濟(jì)學(xué)公式X-M=(S-I)+(T-G)來看，如果經(jīng)常賬戶赤字增加，不是意味著該國投資大于儲(chǔ)蓄，或政府支出大于稅收么，那么整體環(huán)境應(yīng)該是好的，應(yīng)該有利于資本的流入吧？為什么答案是反過來去赤字減少或盈余的國家呢？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vincent助教
2025-07-30 19:36
該回答已被題主采納
你好
短期上，赤字確實(shí)需要資本流入彌補(bǔ)，有利于外資流入（如外商直接投資、證券投資等）。
但在長期，若赤字持續(xù)擴(kuò)大，可能引發(fā)以下問題：
1）償債壓力：需支付更高利息，推高資本成本，抑制經(jīng)濟(jì)增長。
2）匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)可能擔(dān)心貨幣貶值，要求更高回報(bào)率，導(dǎo)致資本外逃。
3）資產(chǎn)價(jià)格壓力：持續(xù)的赤字會(huì)推高實(shí)際收益率（因需吸引外資），從而壓低資產(chǎn)價(jià)格。
所以長期視角下，投資者應(yīng)規(guī)避赤字持續(xù)擴(kuò)大的國家，轉(zhuǎn)向盈余或赤字改善的國家，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并捕捉資本增值機(jī)會(huì)。
-
追問
明白了，所以secular trend是長期趨勢(shì)的意思對(duì)吧
-
追答
你好
是的
Secular（長期趨勢(shì)）：長期方向性變化，不易逆轉(zhuǎn)。
Cyclical（周期性）：圍繞長期趨勢(shì)上下波動(dòng)的短期變化，常見于經(jīng)濟(jì)周期（如擴(kuò)張與衰退）或市場(chǎng)情緒波動(dòng)。
0
0
0
0
