好同學
2025-07-27 14:01聽到3分11秒就聽不下去，什么就這不對那不對了，真的每次都要吐槽這奇葩，怎么跟思維錯亂一樣連一句完整的話都講不清楚？請其他老師仔細講講這題，不要周琪講，不想再聽他那些破碎話浪費時間了，謝謝
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
楊玲琪助教
2025-07-27 15:52
該回答已被題主采納
同學你好，
這道題考查的是在匯率大幅波動（新加坡元升值）和市場環(huán)境變化下，銀行如何評估自身的市場風險、信用風險與流動性風險。題目要求分析不同市場事件對銀行關鍵風險指標（如CDS價值、凈穩(wěn)定融資比率NSFR、流動性覆蓋率(LCR）的影響，屬于銀行資產(chǎn)負債和風險管理的綜合判斷題。
A選項說的是VLTB的CDS頭寸將增加價值。這句話是正確的。VLTB持有ConSol公司發(fā)行的歐元債券，并通過購買CDS來對沖這部分信用風險。現(xiàn)在新加坡元升值，ConSol公司靠歐元收入，經(jīng)營壓力大，信用狀況變差，違約風險上升。CDS的價值與標的公司的違約概率正相關。因此CDS更值錢了。
B選項說的是VLTB的凈穩(wěn)定融資比率（NSFR）將下降，這句話是錯誤的。NSFR = 可用穩(wěn)定資金（ASF） / 所需穩(wěn)定資金（RSF）。VLTB的一部分零售存款流失了（ASF因而減少），但發(fā)行了更多長期SGD債券（ASF增加）。這兩者的ASF系數(shù)不同：零售存款ASF系數(shù)為95%，而長期SGD債券ASF系數(shù)為100%。也就是說，用95%的穩(wěn)定資金換成100%的穩(wěn)定資金，ASF總額是上升的。而題干指出所需穩(wěn)定資金（RSF）保持不變，所以NSFR的分母不變、分子上升，NSFR上升。
C選項說的是VLTB的right-way risk將增加。這句話不正確。根據(jù)A選項的分析，新加坡元升值，Consol公司違約風險上升，CDS更值錢，敞口上升。而CDS的對手方是德國銀行，新加坡元升值，歐元貶值，德國銀行的違約概率也上升。因此VLTB的wrong-way risk將增加。
D選項說的是VLTB的流動性覆蓋率（LCR）將下降。這句話是錯誤的。LCR = 高質量流動性資產(chǎn)（HQLA）/未來30天的凈現(xiàn)金流出量。根據(jù)題干信息，雖然有一部分零售存款流失（這是LCR分母的一部分），但同時銀行用新發(fā)行債券買入了德國政府債券。這些德國政府債是典型的高質量流動性資產(chǎn)（HQLA）。因此，分子HQLA增加、分母未變，LCR是上升的。
希望能解答你的疑惑，加油！
0
0
1
1
