幸同學(xué)
2025-07-27 20:50這個題每個時間間隔是0.5 為什么綠色圈圈那里不是0,5
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-07-28 10:04
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同學(xué)你好。注意此處是按半年復(fù)利（semi-annual spot rate），在折現(xiàn)時是先將其年化數(shù)值除以2、轉(zhuǎn)換為半年期利率水平，然后再使用該半年期利率以每半年為一期往前折現(xiàn)。所以這里都是在利率的基礎(chǔ)上除以了2；每次折現(xiàn)都是折半年，也就是折一期，所以是除以(1 + r/2)^1。
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追問
每半年折一次 不是指數(shù)是0.5嗎 為什么半年算一期 指數(shù)是1呢 這個指數(shù)位置是年份 還是題目中給的期數(shù)呢
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追答
同學(xué)你好。指數(shù)位置是期數(shù)。假設(shè)一年復(fù)利m次，那么折現(xiàn)T年后的現(xiàn)金流就是除以(1 + r/m)^mT，其中T指的是年份數(shù)，mT則是T年內(nèi)的總期數(shù)。比方說按半年復(fù)利，m就等于2，假設(shè)我們現(xiàn)在要折現(xiàn)兩年后的一筆現(xiàn)金流，那就要除以(1 + r/2)^(2*2)，也就是除以(1 + r/2)^4。
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