Amy
2025-07-29 21:57為何這里要加一個"when T approaches maturity" 如果不接近到期日 這個點就不成立嗎
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-07-30 10:20
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同學(xué)你好，Delta表示標(biāo)的資產(chǎn)價格變化對期權(quán)價值變化的敏感程度。Delta取決于兩個重要因素：
期權(quán)是否實值或虛值（in/out of the money）以及到期剩余時間（Time to maturity）
當(dāng)期權(quán)到期日臨近時（t approaches maturity）：
實值期權(quán)（in-the-money）：
看漲期權(quán)的內(nèi)在價值主導(dǎo)，其價格變動幾乎與股票價格變動完全同步。Delta接近1。
虛值期權(quán)（out-of-the-money）：
到期后很可能毫無價值，接近0。因此股票價格微小變化對期權(quán)價值幾乎沒影響，Delta接近0。
如果期權(quán)遠(yuǎn)離到期日：
實值看漲期權(quán)的Delta 雖然也較大，但通常還未到接近1，因為期權(quán)還有時間價值，股票上漲時期權(quán)價值可能不會完全等量增加。
虛值看漲期權(quán)的Delta 通常會稍高于0，因為還有機會在剩余的到期期限內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵵怠?br/>
所以你說的是對的，這頁ppt最后一句話，只有加上了“臨近到期日”才成立。
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