嚴同學(xué)
2025-07-30 12:14老師這些指標為什么都會這樣變動
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-07-30 20:49
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同學(xué)你好，依次分析
a回報平滑降低波動率（分母），而平均超額回報（分子）在長期可能基本不變（平滑只是重新分配回報，不改變總收益）。因此，波動率降低會導(dǎo)致報告的夏普比率人為增高。
b波動率（標準差）衡量回報的離散程度?；貓笃交苯訙p少回報的極端值，使報告回報更穩(wěn)定
c序列相關(guān)性（自相關(guān)）指相鄰回報之間的相關(guān)性?；貓笃交藶橐胝嚓P(guān)性：高回報月份被標低后，下個月如果真實回報低但被標高，報告回報會顯示出連續(xù)性。例如，真實回報無序列相關(guān)，但平滑后報告回報序列可能顯示出正自相關(guān)（如滯后1階自相關(guān)系數(shù)增加）。
d回報平滑是針對資產(chǎn)自身回報的人為調(diào)整，與市場回報無關(guān).換句話說，貝塔反映系統(tǒng)性風(fēng)險，但平滑是內(nèi)部估值操縱，不改變資產(chǎn)對市場的真實敏感性
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