1個回答
Essie助教
2025-08-03 14:18
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同學(xué)你好，我們經(jīng)過討論，覺得協(xié)會的這道題目有問題，從C選項的解析中可以看到它花了很多句話解釋復(fù)制看跌期權(quán)的時候h是負數(shù)，所以-hS是正數(shù)，但是他沒有考慮到這筆正的現(xiàn)金流還要以無風(fēng)險利率投資才能復(fù)制出看跌期權(quán)的多頭頭寸。所以我覺得答案是有問題的。
按理來說，凈現(xiàn)金流應(yīng)該為負。因為復(fù)制看跌期權(quán)需要投入的資金比做空股票獲得的資金更多，凈投入的資金正好等于看跌期權(quán)的理論價格，這反映了獲得看跌期權(quán)保護的成本。
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