嚴(yán)同學(xué)
2025-08-02 12:24老師，ACD還不明白
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2025-08-04 01:15
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同學(xué)你好。
選項(xiàng)A：全額調(diào)整存款利率
現(xiàn)實(shí)中，銀行通常不會(huì)立即或全額調(diào)整存款利率，尤其是零售存款（如儲(chǔ)蓄賬戶）。存款利率調(diào)整通常滯后且不完全反映市場(chǎng)利率變化。
這種假設(shè)過(guò)于簡(jiǎn)化，忽略了存款的粘性（Stickiness）和客戶行為。
選項(xiàng)C：住房抵押貸款的正凸性
住房抵押貸款通常允許借款人提前還款（Prepayment），尤其是在利率下降時(shí)（可以再融資）。
提前還款導(dǎo)致現(xiàn)金流變化：利率下降時(shí)，貸款實(shí)際期限縮短，銀行面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)（收到本金后以更低利率再投資）。
這種特征類似于“負(fù)凸性”（Negative Convexity），而非正凸性。
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選項(xiàng)D：利率風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立于信用風(fēng)險(xiǎn)建模
利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際中是相關(guān)的。例如：
利率上升可能導(dǎo)致借款人違約率上升（信用風(fēng)險(xiǎn)增加）。
銀行賬簿中的資產(chǎn)和負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)可能相互影響。
完全獨(dú)立建模可能忽略重要風(fēng)險(xiǎn)交互。
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