張同學(xué)
2025-08-02 14:58為什么不能用0-0.5折現(xiàn)能說詳細(xì)點(diǎn)嗎
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-08-04 10:27
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同學(xué)你好。首先注意我們這里建模的利率是短期即期利率，你可以把它視作無風(fēng)險(xiǎn)利率。在資產(chǎn)定價(jià)時(shí)，只有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（也就是未來的現(xiàn)金流沒有任何不確定性、沒有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)）的未來現(xiàn)金流可以用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)。在課上的案例中，一年期零息債券并不符合無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定義，因?yàn)樵诎肽旰?，其有兩種可能的價(jià)格，這帶來了所謂的不確定性/風(fēng)險(xiǎn)。
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