張同學
2025-08-04 17:37為什么模型1的利率曲線向下傾斜?利率二叉樹不是有向上的分支嗎
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-08-05 10:00
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同學你好。首先,在這些單因子利率模型中,我們假設短期利率這一個因子能夠決定整個利率期限結(jié)構(gòu)。而模型1中,我們又假設了dr = σdW,這意味著此時整個利率期限結(jié)構(gòu)都僅受到利率的波動性的影響,沒有任何其它的因素(如期望和風險溢價)。在前一章中我們提到過,利率的波動性加上債券價格的凸性會將整個利率曲線往下拽、使得利率曲線變得向下傾斜,所以這里有這樣一個結(jié)論。
