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2025-08-06 20:42如何理解？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-08-07 16:54
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正缺口 (Positive Gap / Asset Sensitive)風(fēng)險(xiǎn)： 如果市場(chǎng)利率下降 (If Interest Rates Fall)，銀行會(huì)遭受損失。
原因： 在正缺口下，更多的資產(chǎn)會(huì)先于負(fù)債重新定價(jià)（下降）。當(dāng)利率下降時(shí)：資產(chǎn)（如貸款）的收益率會(huì)更快、更大幅度地下降。負(fù)債（如存款）的成本雖然也會(huì)下降，但因?yàn)镽SL較少，其成本下降的速度和幅度可能小于資產(chǎn)收益的下降。
所以資產(chǎn)收益減少的幅度 > 負(fù)債成本減少的幅度，導(dǎo)致凈利息收入 (NII) 和凈息差 (NIM) 下降。
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追問(wèn)
為什么還要增加資產(chǎn)呢？資產(chǎn)的減少大于負(fù)債，不應(yīng)該減少資產(chǎn)，增加負(fù)債嗎？
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追答
減少利率敏感性資產(chǎn)（如提前收回短期貸款、不發(fā)放新浮動(dòng)利率貸款、延長(zhǎng)資產(chǎn)久期）會(huì)使銀行對(duì)利率上升的收益彈性更差！當(dāng)利率上升時(shí)，能受益于更高利率的資產(chǎn)變得更少了。這會(huì)讓負(fù)缺口帶來(lái)的問(wèn)題更加嚴(yán)重——利息支出增加得更快，而利息收入增加得更慢。這與管理目標(biāo)（抵御利率上升風(fēng)險(xiǎn)）完全背道而馳。
同樣的，增加利率敏感性負(fù)債（如吸收更多短期存款、增加浮動(dòng)利率借款）會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大負(fù)缺口（分母變得更大）！這意味著銀行在利率上升時(shí)，需要支付更高利息的負(fù)債變得更多了，而能產(chǎn)生更高收益的資產(chǎn)卻沒(méi)有相應(yīng)增加（甚至可能減少了）。這極大地增加了利率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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