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2025-08-10 07:26對于使用ebi t的做法,從題目中看出公司每年現(xiàn)金流是10,怎么就可以說它的e bit 就是10?
所屬:CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2025-08-11 09:16
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同學你好,
其實這個公式用的永續(xù)年金的計算公式,也就是V=A/r,因為這個題目中,公司每年現(xiàn)金流是不變的。
公司價值的計算中,只有稅后現(xiàn)金流是屬于公司的,因此是每年的CF*(1-t)就是永續(xù)年金的分子A,而折現(xiàn)率r就是公司的WACC
因此V= CF(1 - t)/rWACC
rWACC = CF(1 - t)/V
而V= EBIT(1 - t)/rWACC是吧EBIT近似的認為是公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流。而如果題目中直接給了現(xiàn)金流,那么用現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)即可。
