184****305
2025-08-12 21:26還是不太理解hard hurdle with catchup。怎么理解soft hurdle和hard hurdle下都追趕100%的差別呢？
所屬：CFA Level III > Private Markets Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Michael助教
2025-08-19 16:15
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，課程中介紹了soft hurdle的追趕條款，這個比較好理解。
hard hurdle（硬性門檻）的追趕條款在CFA私募市場中沒有介紹這個方法，其本質(zhì)都是讓GP去追趕收益，我以這個題目為例來舉例。
例如，硬性門檻要求8%，因為硬性門檻收益率所以投資收益的前8%都?xì)wLP，在有100%追補(bǔ)條款要求下，那么超過8%之后，GP可追補(bǔ)20%收益，即投資收益的8%-10%都?xì)wGP，到達(dá)10%追補(bǔ)完成，之后超過10%的部分都按照80/20分?jǐn)偂Ｋ?br/>1）如果投資收益8%，全部歸LP；【沒有追補(bǔ)條款的話，也是LP拿到全部】
2）如果投資收益9%，LP得8%，GP得1%；【沒有追補(bǔ)條款的話，GP得（9%-8%）*20%=0.2%】
3）如果投資收益10%，LP得8%，GP得2%（追補(bǔ)完成）；【沒有追補(bǔ)條款的話，GP得（10%-8%）*20%=0.4%】
4）如果投資收益15%，LP得8%+0.8*5%=12%，GP得2%+0.2*5%=3%?！緵]有追補(bǔ)條款的話，GP得（15%-8%）*20%=1.4%】
0
0
0
0
