Amy
2025-08-16 19:18第二題里指的spot rate 是到期時(shí)的spot rate嗎？ 那第二題的B又錯(cuò)在哪里？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2025-08-20 16:10
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，是的，spot rate指期貨到期時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格。
B選項(xiàng)說的是：期貨價(jià)格會(huì)隨著到期逐漸接近“最初（簽約時(shí)）的預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格”。
但實(shí)際情況是：市場對(duì)未來現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期會(huì)不斷變化，并不是固定不變的。最初的預(yù)期可能和到期時(shí)的真實(shí)現(xiàn)貨價(jià)格差距很大。
正確的說法是C：當(dāng)合約臨近到期時(shí)，期貨價(jià)格必須和實(shí)際的現(xiàn)貨價(jià)格（spot price）趨同（converge）。這是由于無套利條件：如果兩者有差距，套利者可以通過買入（或賣出）現(xiàn)貨同時(shí)做空（或做多）期貨來獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤，從而迫使期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格一致。
0
0
0
0
