Amy
2025-08-16 19:26請問第四題我哪個(gè)部分有想錯(cuò)？ 我的理解是forward price =時(shí)間價(jià)值+carrying cost-carrying benefit，當(dāng)股利收益率提升時(shí)，carrying benefit提升，故forward price下降，所以要short 才可獲利？
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-08-20 16:15
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同學(xué)你好，問題在于第四題說的是標(biāo)的資產(chǎn)的股利增長率上升，并不是股利上升。
如果他只說股利上升，那么你的想法沒錯(cuò)。
股利增長率上升，根據(jù)DDM，也會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格本身上升，也就是說S0也會(huì)上升。這道題考的是“股息增長率 ↑ → 現(xiàn)貨指數(shù)上漲 → 期貨隨之上漲”的主導(dǎo)效應(yīng)。
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