圓同學(xué)
2025-08-17 23:56麻煩詳細(xì)解釋一下C選項(xiàng) 謝謝??
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-08-18 21:08
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同學(xué)你好，C選項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化，通常會(huì)影響期權(quán)的價(jià)值，但對(duì)美式期權(quán)和歐式期權(quán)的影響是相同的。
歐式看漲期權(quán)：只能在到期時(shí)行權(quán)，利率變化會(huì)影響期權(quán)的價(jià)值，因?yàn)樗鼤?huì)影響行使價(jià)格的現(xiàn)值。較高的無風(fēng)險(xiǎn)利率意味著未來的行使價(jià)格在今天的價(jià)值較低，因此通常會(huì)增加期權(quán)的價(jià)值。
美式看漲期權(quán)：可以在到期之前的任何時(shí)間行使。盡管無風(fēng)險(xiǎn)利率也會(huì)影響期權(quán)的價(jià)值，通過改變行使價(jià)格的現(xiàn)值，但美式期權(quán)的持有者通常不會(huì)因?yàn)槔实淖兓崆靶惺?，除非有特別的情況（比如股息的派發(fā)）。因此，無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)美式期權(quán)的影響并不像股息那樣顯著。
因此C選項(xiàng)對(duì)美式期權(quán)和歐式期權(quán)的相對(duì)價(jià)值影響較小，因?yàn)槔首兓瘜?duì)這兩類期權(quán)的影響是類似的。所以，C選項(xiàng)不是正確答案。相比之下，A選項(xiàng)（股息的派發(fā)）對(duì)美式期權(quán)的影響更大，因?yàn)槊朗狡跈?quán)持有者可以提前行使期權(quán)來獲得股息，而歐式期權(quán)則無法提前行使。
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