Amy
2025-08-24 15:02為何第三題的KE是以strike price ($50)帶入?要怎么理解它?我要怎么決定要借多少錢
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-08-25 10:37
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同學(xué)你好,第三題是復(fù)制看跌期權(quán),問應(yīng)該short sell多少股。復(fù)制看跌期權(quán)是做空股票,然后以無風(fēng)險利率投資,和借錢沒關(guān)系。而且執(zhí)行價格也不是50。
你問的應(yīng)該是這個case的最后一小問,第四問吧?
Ke^-rT,其中K,也可以用字母X表示,都是指strike price,所以帶入題目信息50。
0時刻,Ke-rT× N(d2)相當(dāng)于 short N(d2)份 bond,因此等價于發(fā)行了N(d2)份債券融資,也就是借錢,然后去投資了N(d1)份股票。
具體借了多少錢,就取決于N(d2),以及面值為執(zhí)行價格的無風(fēng)險資產(chǎn)在今天的價格。
